Delta podnosi ceny i tnie miejsca w ekonomicznej, bo paliwo kosztuje 6 mld dolarów więcej

Delta Air Lines lata mniej więcej z taką samą liczbą miejsc jak rok temu, ale zarabia na nich znacznie więcej. Za tę różnicę odpowiada szok naftowy, a najnowsze wyniki przewoźnika pokazują, kto ponosi jego koszty: pasażerowie, przede wszystkim ci podróżujący w klasie ekonomicznej. Delta po cichu usuwa z samolotów część foteli, a za pozostałe każe płacić więcej.

To ma znaczenie nie tylko dla akcjonariuszy Delty. Paliwo lotnicze to koszt, który wszystkie linie kupują na rynku światowym po zbliżonych cenach, a Delta, jedna z najbardziej dochodowych linii lotniczych na świecie, ma większe pole manewru w ustalaniu cen niż większość konkurentów. Gdy przewoźnik informuje inwestorów, że chce chronić marże, podnosząc ceny zamiast zwiększać liczbę lotów, zapowiada, ile rodzina zapłaci za powrót do domu na święta — i daje innym liniom sygnał, któremu uważnie się przyglądają.

Koszty paliwa szybko rosną. Delta spodziewa się teraz, że w tym roku wyda na nie około 6 mld dolarów więcej niż w ubiegłym, wobec mniej więcej 4 mld dolarów dodatkowych kosztów prognozowanych latem. W kwartale zakończonym we wrześniu płaciła średnio 3,61 dolara za galon, o 60% więcej niż rok wcześniej, a skorygowane wydatki na paliwo wzrosły o 62%, do 4,1 mld dolarów. Zysk na akcję wyniósł 1,72 dolara — znacznie mniej niż przedział 2–2,50 dolara, który sama Delta wcześniej prognozowała. Prognoza zysku na akcję za cały rok spadła z 6,50–7,50 do 5,10–5,60 dolara, czyli w połowie przedziału o około jedną czwartą.

Rosnący rachunek pokrywają przede wszystkim przychody. Skorygowana sprzedaż zwiększyła się w kwartale o 16%, do rekordowych 17,6 mld dolarów, mimo że liczba oferowanych miejsc pozostała bez zmian. Przychód z miejsc w głównej kabinie w przeliczeniu na milę — czyli kwota, jaką Delta zarabia na każdym fotelu podczas przelotu jednej mili — wzrósł o 17%, choć liczba miejsc w tej kabinie zmniejszyła się o kilka procent. Przychody z miejsc premium zwiększyły się o 18%, przy wzroście ich liczby o 6%. Dyrektor handlowy Joe Esposito przypisał ten wynik „zdrowemu wzrostowi stawek w miarę pokrywania wyższych kosztów”. Stawka to branżowe określenie kwoty płaconej przez pasażera za każdą przebytą milę. W ostatnim kwartale roku Delta spodziewa się wzrostu przychodów o około 20%, przy zwiększeniu liczby miejsc o mniej niż 2%; miejsc w głównej kabinie będzie mniej niż rok wcześniej.

Inni interesariusze również odczuwają skutki tej sytuacji. Pracownicy zgromadzili od początku roku niemal 900 mln dolarów z tytułu udziału w zyskach — pula ta maleje, gdy rosnące koszty paliwa uszczuplają zyski. American Express, którego płatności na rzecz Delty za współsygnowane karty wzrosły w kwartale o 15% i mają przekroczyć w tym roku 9 mld dolarów, jest dziś jednym z najpewniejszych źródeł wsparcia dla linii. Skutki odczuwają także podróżni spoza USA: przychód Delty na jednostkę oferowanej zdolności przewozowej wzrósł o 22% na trasach do Ameryki Łacińskiej i o 11% na połączeniach transatlantyckich — na tych rynkach europejscy i brazylijscy pasażerowie stykają się z takimi cenami.

Są powody, by podchodzić z rezerwą do spokojnego tonu prognoz Delty. Dyrektor generalny Ed Bastian określił podróże lotnicze jako „jedną z największych wartości w gospodarce konsumenckiej” — z czym mogą się nie zgodzić pasażerowie klasy ekonomicznej, którzy płacą więcej za mniejszą liczbę miejsc. Prognoza na ostatni kwartał zakłada cenę około 4,25 dolara za galon, na podstawie cen kontraktów terminowych z początku października; od tego czasu ropa Brent kosztowała ponad 104 dolary za baryłkę. Tylko w kwartale zakończonym we wrześniu Delta wydała na paliwo ponad 500 mln dolarów więcej, niż zakładała w lipcu. Ta strategia działa tylko tak długo, jak długo pasażerowie są gotowi płacić. Delta przyznała, że może w krótkim czasie ograniczyć liczbę lotów, jeśli przestaną — co oznaczałoby jeszcze mniej miejsc.

Kolejną wskazówkę, czy inne linie pójdą w jej ślady, przyniosą wyniki United Airlines. Przewoźnik opublikuje wyniki za trzeci kwartał po zamknięciu giełdy 20 października, a dzień później zorganizuje telekonferencję. Delta prognozuje zysk w czwartym kwartale na poziomie 1,15–1,65 dolara na akcję i planuje spłacić w tym roku ponad 2 mld dolarów długu.

Delta ogranicza liczbę miejsc właśnie w tej części samolotu, którą wybiera większość pasażerów.

Tagi: linie lotnicze, ceny biletów lotniczych, ceny ropy, Delta Air Lines, paliwo lotnicze, United Airlines