Węglowy gigant Javelin kupuje sobie wejście na rynek kobaltu i molibdenu

Javelin Global Commodities zbudowała swoją markę i fortunę na sprzedaży paliwa, od którego — jak deklaruje — świat próbuje odejść. Teraz ten gigant handlu węglem inwestuje w metale, które mają go zastąpić. Jak podał Bloomberg, Javelin przejęła Derek Raphael & Co., rodzinną firmę handlową zajmującą się molibdenem i kobaltem.

Lepiej traktować ten ruch jako zabezpieczenie niż zmianę przekonań. Węgiel przyniósł Javelin nadzwyczaj wysokie zyski, ale każdy bank, ubezpieczyciel i zakład energetyczny zaostrzający zasady dotyczące paliw kopalnych zmniejsza pulę kapitału gotowego finansować ten handel. Kobalt i molibden znajdują się po drugiej stronie tego bilansu. Rządy uznają je za surowce strategiczne, a odbiorcy z branży bateryjnej, stalowej i obronnej chcą zapewnić sobie dostawy z innych źródeł niż od jednego dominującego dostawcy.

Dwaj byli traderzy Goldman Sachs, którzy postawili na to, że węgiel nie odejdzie w niebyt

Javelin stworzyli Peter Bradley i Spencer Sloan, dwaj byli traderzy Goldman Sachs, którzy odeszli z banku mniej więcej w czasie, gdy pozbywał się on ostatnich aktywów związanych z węglem. Ich zakład był prosty i niemodny: popyt na węgiel utrzyma się dłużej niż deklaracje o rezygnacji z tego surowca. Europejski wyścig o zastąpienie rosyjskich dostaw energii po inwazji na Ukrainę sprawił, że ten zakład się opłacił. Jak podaje Bloomberg, Javelin wyrosła na największego eksportera amerykańskiego węgla i rywalizuje o ładunki z Glencore oraz Trafigura.

Polecana lekturaRiverwater kupiło Werner Enterprises, gdy zaledwie 2 z 15 analityków rekomendowało kupno

Firma nie pozostała wyłącznie traderem. Japońska Itochu objęła w niej udziały, a Javelin wspólnie z funduszem private equity Energy Capital Partners próbowała kupić od Blackstone i ArcLight flotę amerykańskich elektrowni. W pakiecie znalazła się elektrownia węglowa Gavin w Ohio. Jej rolę w utrzymywaniu dostaw węgla krytykowali działacze klimatyczni.

Dlaczego kobalt i molibden są warte pieniędzy węglowego tradera

Molibden jest z tej pary mniej rzucającym się w oczy metalem. Utwardza i wzmacnia stal, dlatego wykorzystuje się go w rurociągach, turbinach i płytach pancernych. Kobalt jest bardziej widoczny. Stabilizuje katody w wielu akumulatorach litowo-jonowych i trafia do nadstopów wykorzystywanych w silnikach odrzutowych. Większość światowego kobaltu wydobywa się w Demokratycznej Republice Konga, a rafinuje w Chinach. Ta koncentracja sprawiła, że niegdyś mało znany metal stał się przedmiotem polityki przemysłowej w Europie i Ameryce Północnej.

Dla tradera koncentracja oznacza szansę. Handel fizycznymi metalami opiera się na relacjach, magazynach i liniach kredytowych, a rodzinna firma z długą historią w branży metali niszowych wnosi dokładnie te atuty. Javelin zapewnia większy bilans i zaplecze logistyczne stworzone z myślą o przewozie masowych ładunków przez oceany.

Firma metalurgiczna, której założyciel zaczynał od sprzedaży węgla

Tożsamość nabywcy kryje w sobie zgrabną ironię. Derek Raphael, handlowiec stojący za firmą, rozpoczął karierę w dziale węglowym Continental Ore Company w Nowym Jorku. Jako młody stażysta miał napisać do wszystkich producentów węgla, o których zdołał sobie przypomnieć, szukając możliwości sprzedaży do włoskich hut — wynika z wywiadu, którego udzielił Minor Metals Trade Association. Jego firma zajmowała się rudami, żelazostopami, węglem i nawozami, zanim rynek zaczął kojarzyć ją przede wszystkim z kobaltem i molibdenem.

Liczby wyjaśniają, dlaczego Javelin stać na dywersyfikację. W 2022 roku firma wysłała około 12,7 miliona ton węgla — nieco poniżej 20% całego amerykańskiego eksportu tego surowca — wynika z danych Riverside Shipping przywołanych przez Bloomberg. W tym samym roku osiągnęła rekordowe zyski, przekraczając 194 miliony dolarów zarobione w 2021 roku. W doniesieniach z 2023 roku wartość firmy szacowano na ponad miliard dolarów. Itochu ogłosiła swoją inwestycję w sierpniu 2024 roku. Bloomberg poinformował o przejęciu Derek Raphael 10 listopada 2026 roku.

Traderzy, którzy dorobili się fortuny, stawiając na to, że węgiel nie odejdzie w niebyt, kupują teraz udziały w metalach mających go przetrwać. W handlu surowcami nie jest to zmiana poglądów. To po prostu kolejna transakcja.

Tagi: Derek Raphael & Co, Javelin Global Commodities, kobalt, molibden, surowce krytyczne, węgiel

Więcej podobnych

Cena oleju opałowego podwoiła się w rok — wiejskie rodziny muszą zdecydować kiedy kupić

Zakład KKR za 1,8 mld euro na rowery kończy się upadłością – Raleigh i Babboe bez właściciela

Polowanie na ruten: jak sztuczna inteligencja uczyniła z rzadkiego metalu nowe złoto

AMD stawia do 5 miliardów dolarów na Anthropic i goni Nvidię na froncie AI

Apple pokonuje niedobór pamięci rekordowym kwartałem iPhone’a i Maca, ale rachunek dopiero nadejdzie

Oura celuje w IPO warte 2,2 mld dolarów: wycena opiera się na tym, co nie jest pierścieniem