Zysk TSMC wzrósł o 77% do rekordowego poziomu, a popyt na chipy AI wyczerpuje zdolności produkcyjne

Najważniejsza fabryka chipów na świecie ma pełne obłożenie – i właśnie odnotowała największy kwartalny przychód w swojej historii.

Taiwan Semiconductor Manufacturing Company, tajwańska odlewnia produkująca układy dla Nvidii, Apple’a, AMD i praktycznie każdej firmy napędzającej budowę infrastruktury sztucznej inteligencji, odnotowała w okresie trzech miesięcy kończącym się 30 czerwca przychody w wysokości 40,2 miliarda dolarów – to skok o 36% rok do roku i rekord w dowolnym kwartale w 35-letniej historii TSMC. Zysk netto wzrósł o 77,4% do 706,56 miliarda dolarów tajwańskich, a marża brutto osiągnęła 67,7%. TSMC podniosło prognozę wzrostu przychodów na cały rok do nieco ponad 40%.

Dane ukryte w wynikach kwartalnych są ważniejsze niż liczby z nagłówków: zaawansowane opakowanie CoWoS TSMC – specjalistyczny proces układania akceleratorów AI z gęstością wymaganą przez sprzęt Nvidii H100 i B200 – jest wyprzedane do końca 2026 roku. W tym roku kalendarzowym nie można już przydzielić nowych mocy produkcyjnych. Firmy budujące infrastrukturę AI rywalizują o ograniczone zasoby fizyczne, a TSMC kontroluje ich większość.

To ograniczenie ma konsekwencje wykraczające poza kwartalne sprawozdanie. Wyznacza twardy limit tempa, w jakim hyperscalerzy mogą rozbudowywać centra danych potrzebne ich produktom AI, i koncentruje siłę cenową w rękach jednej odlewni na jednej wyspie. Wydatki inwestycyjne zostały podniesione do przedziału od 18,75 do 20 miliardów dolarów na ten rok – to wyścig o zwiększenie mocy produkcyjnych, który TSMC prowadzi, ale który trwa lata, a nie kwartały.

Wyniki kwartalne potwierdzają to, co teza inwestycyjna dotycząca AI zakładała, ale czego jeszcze nie udowodniono na taką skalę: popyt jest realny, trwały i obecnie przekracza możliwości najbardziej zaawansowanego łańcucha dostaw we współczesnej historii produkcji. Segment obliczeń wysokiej wydajności TSMC – napędzany prawie wyłącznie chipami AI – stał się największą kategorią przychodów firmy, po raz pierwszy wyprzedzając smartfony.

Sceptycy mają rację, że warto śledzić pewne kwestie. Wyniki TSMC są tak trwałe, jak zobowiązania inwestycyjne hyperscalerów składających zamówienia. Microsoft, Amazon, Google i Meta łącznie zobowiązały się w tym roku do inwestycji w infrastrukturę AI o wartości ponad 300 miliardów dolarów; gdyby którekolwiek z tych zobowiązań uległo spowolnieniu lub odwróceniu, nadzwyczajne marże TSMC znalazłyby się pod presją. Prognoza firmy opiera się również na ciągłej poprawie wydajności procesu 2nm zgodnie z harmonogramem – komercyjne wdrożenie wciąż jest we wczesnej fazie.

Tło geopolityczne nie zmienia się po dobrym kwartale. TSMC obsługuje najważniejsze na świecie węzły półprzewodnikowe z lokalizacji będącej w centrum jednego z najbardziej spornych sporów suwerennościowych na planecie. Stany Zjednoczone przeznaczyły 50 miliardów dolarów w ramach ustawy CHIPS, aby przenieść produkcję TSMC na amerykańską ziemię, ale jej zakłady w Phoenix wciąż pozostają lata za najnowocześniejszymi możliwościami w Hsinchu i Tainan.

Kolejny raport kwartalny TSMC zaplanowano na październik 2026 roku.

Tagi: nvidia, półprzewodniki, Infrastruktura AI, chipy AI, TSMC, Tajwan