Samsung Electronics odnotował najbardziej zyskowny kwartał w historii południowokoreańskich firm, a niemal cały zysk przyniosły mu układy pamięci, których serwery sztucznej inteligencji nie są w stanie zaspokoić. Niedobory zaczynają teraz uderzać także w drugą część działalności Samsunga — tę, która sprzedaje telefony i sprzęt AGD. Flagowy smartfon Galaxy kosztuje teraz w Stanach Zjednoczonych i Korei Południowej o 100 dolarów więcej, a koszty pamięci przerzuca na klientów firma, która sama ją produkuje.

Pamięć należy do najdroższych podzespołów telefonu, laptopa czy konsoli do gier, a producenci chipów kierują ograniczoną produkcję do pamięci o wysokiej przepustowości, wykorzystywanej w centrach danych AI, gdzie marże są znacznie wyższe. Klienci muszą więc konkurować o te same układy krzemowe z firmami chmurowymi — i na razie to właśnie one wygrywają.

We wstępnym raporcie Samsung podał zysk operacyjny w wysokości 107,4 bln wonów, czyli ponad 75 mld dolarów, przy przychodach rzędu 195 bln wonów. Zysk wzrósł o około 783% w porównaniu z analogicznym okresem rok wcześniej, gdy wyniósł 12,17 bln wonów, a także o 20% wobec 89,4 bln wonów w poprzednim kwartale — który sam był rekordowy. Marża operacyjna sięgnęła 55,1%, co oznacza, że Samsung zatrzymał w postaci zysku operacyjnego ponad połowę każdego wona przychodów. Taki wynik częściej osiągają firmy programistyczne niż producenci telewizorów. Według przeliczeń Seoul Economic Daily kwartalny zysk Samsunga był o około jedną piątą wyższy od ostatniego kwartalnego zysku operacyjnego Nvidii, który wyniósł 63,7 mld dolarów.

Wstępny raport nie zawiera podziału wyników na poszczególne działy, ale ich ogólny obraz jest jasny. Chosun Ilbo, powołując się na dane przytoczone przez analityczną firmę TrendForce, oszacował, że sam dział układów scalonych wypracował około 110 bln wonów — więcej niż cała firma. Według szacunków branżowych przytoczonych przez Seoul Economic Daily dział telefonów i sprzętu AGD odnotował stratę operacyjną rzędu 2 bln wonów, zmagając się z wysokimi kosztami pamięci i słabszym popytem, bo drogie paliwa obciążają budżety gospodarstw domowych. Dział urządzeń mobilnych i sieci już w poprzednim kwartale zanotował stratę w wysokości 700 mld wonów, informował The Korea Herald.

Podwyżka objęła modele Galaxy S26, S26+ i S26 Ultra. W Stanach Zjednoczonych najtańszy S26 kosztuje teraz od 999,99 dolara, a cena wersji Ultra z pamięcią 1 TB wzrosła o 200 dolarów, do 1999,99 dolara. W Korei Południowej cena S26 z pamięcią 256 GB zwiększyła się o 149 600 wonów i wynosi teraz 1 403 600 wonów. Podwyżki ominęły model S26 FE i składane smartfony, a dotychczasowe informacje dotyczą tylko tych dwóch rynków. Samsung nie wydał oświadczenia wyjaśniającego tę decyzję. Apple i Google podniosły ceny swoich najnowszych telefonów o około 100 dolarów, więc zmiana marki niewiele pomoże uniknąć podwyżek.

Inwestorzy również nie mieli powodów do świętowania. Po publikacji wyników kurs akcji Samsunga nieznacznie spadł w Seulu — podobnie jak po poprzednim rekordzie, gdy obawy o szczyt koniunktury na rynku chipów doprowadziły do spadku o niemal 7%. „Samsung odnotował rekordowy zysk, a mimo to nie spełnił oczekiwań. To pokazuje, jak wysokie wymagania stawia obecnie rynek AI” — powiedział Josh Gilbert, analityk rynkowy w eToro. Przychody okazały się również niższe od prognoz konsensusu FnGuide, który zakładał około 200 bln wonów. To wskazuje, że za znaczną część wzrostu odpowiadają wyższe ceny, a nie większa sprzedaż. Rynek pamięci od zawsze podlegał cyklom hossy i bessy, a zyski wynikające z niedoborów utrzymują się tylko tak długo, jak długo trwa sam niedobór. Jak informuje Seoul Economic Daily, Samsung próbuje ograniczyć to ryzyko, zawierając umowy dostaw na okres od trzech do pięciu lat.

Dla kupujących trudny okres jeszcze się nie skończył. TrendForce, cytowany przez The Korea Herald, przewiduje, że w czwartym kwartale ceny kontraktowe standardowych układów DRAM wzrosną o kolejne 10–15%, a pamięci NAND flash — o 15–20%. Koszty te bezpośrednio przełożą się na ceny przyszłorocznych telefonów i laptopów. Samsung opublikuje pełne wyniki za trzeci kwartał, wraz z pierwszym oficjalnym podziałem na dział układów scalonych i urządzeń, 29 października. Do tego czasu najczytelniejszą wskazówkę dla konsumentów można znaleźć na stronie samego Samsunga: najtańszy Galaxy S26 kosztuje tam teraz zaledwie centa mniej niż 1000 dolarów.

Tagi: Infrastruktura AI, Dram, Samsung Electronics, ceny smartfonów, Galaxy S26, układy pamięci